线下股票配资阳光电源市值骤降600亿，光储龙头遭遇政策与业绩双压

　　7月1日早盘，阳光电源股价突然跳水，一度暴跌近20%，市值瞬间蒸发超600亿元。收盘时股价报136.92元，跌幅收窄至13.9%，总市值跌破3000亿。作为光储领域的“市值一哥”，阳光电源今年来已从210元高点回落近34%，让不少投资者措手不及。

　　这次暴跌的导火索来自美国一则政策传闻。6月30日有消息称，美国正起草针对外国并网逆变器的进口禁令，可能波及中国厂商的北美市场。阳光电源海外收入占比超六成，北美更是高利润区域，政策一旦落地，订单和利润都将承压。此外，公司2025年四季度净利润同比下滑54%，今年一季度又下滑40%，业绩增速放缓叠加外部风险，市场信心明显动摇。

　　尽管面临挑战，阳光电源的基本面仍有亮点。2025年全年营收891.84亿元，增长14.55%；储能系统业务首次超越光伏逆变器，成为最大收入来源。一季度储能毛利率回升至30%，虽低于去年同期，但在国内同行普遍个位数毛利率的环境下依然领先。公司还拿下沙特7.8GWh全球最大构网型储能项目，PowerTitan3.0 Plus单柜容量达12.5MWh，技术优势明显。

　　面对压力，阳光电源早有应对。墨西哥工厂正在加速投产，试图绕过贸易壁垒；同时预收账款从13.4亿暴增至40.39亿，显示后续订单充足。管理层坦言，储能毛利率难以维持40%的高位，但凭借海外渠道和技术溢价，30%的毛利率中枢仍能守住。投资者需关注汇率波动带来的汇兑损失，以及海外政策的最新动向。